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  課程顧問-小管家 2023-04-21 16:49:53

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  同學(xué)你好，我們可以輔導(dǎo)投資組合課程輔導(dǎo)CAL的相關(guān)知識(shí)。我們有相關(guān)課程的輔導(dǎo)經(jīng)驗(yàn)，我們的老師都是碩士以上學(xué)歷，完全可以幫助同學(xué)解決學(xué)習(xí)難題。

  CAL(capital allocation lines)

  馬科維茨理論中，不包含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。將無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)加入進(jìn)來，才能形成完整的投資組合。

  設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率是rf，由于風(fēng)險(xiǎn)為0，所以代表無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)F落在了縱軸上?？梢宰C明F與有效前沿上的P再進(jìn)行組合的點(diǎn)y，都落在FP的連線上。所有F和P的組合，構(gòu)成了一條直線，這就是一條CAL，即資產(chǎn)分配線。CAL有很多條，代表了資本在無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合之間的配置。

  

  斜率是組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的比值，代表了風(fēng)險(xiǎn)的市場價(jià)格，是單位風(fēng)險(xiǎn)帶來的收益，也就是Sharpe Ratio。截距是rf，即風(fēng)險(xiǎn)為0時(shí)的收益率，代表時(shí)間價(jià)格。CAL曲線反映了期望收益和風(fēng)險(xiǎn)的線性關(guān)系。

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