莫納什大學(xué)的BFF5520高級金融基礎(chǔ)課程為現(xiàn)代金融學(xué)的基礎(chǔ)理論及其在投資和企業(yè)財務(wù)決策中的應(yīng)用提供了詳細(xì)介紹。學(xué)生將全面掌握企業(yè)財務(wù)與金融市場、風(fēng)險、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險溢價及資產(chǎn)定價模型、企業(yè)投資與融資決策，以及證券估值與股權(quán)估值模型的基本原理。以下是針對BFF5520課程重點內(nèi)容的全面梳理，希望能幫助你更好地學(xué)習(xí)這門課。

一、BFF5520課程內(nèi)容梳理

BFF5520課程內(nèi)容可以大致劃分為以下六個部分：

1、金融市場與公司決策環(huán)境

理解金融市場投資者和企業(yè)管理者所處的環(huán)境及其對決策的影響。

? 內(nèi)容要點：

- 金融市場參與者（投資者與企業(yè)管理者）的目標(biāo)函數(shù)與行為特征

- 金融市場的結(jié)構(gòu)（資本市場、貨幣市場等）

- 金融制度、監(jiān)管環(huán)境對企業(yè)融資與投資決策的影響

- 時間價值、風(fēng)險回報權(quán)衡原則

? 學(xué)習(xí)重點：

- 識別各種金融工具（債券、股票、衍生品）在公司融資中的角色

- 分析信息不對稱、交易成本、市場摩擦對資本配置的影響

2、風(fēng)險、風(fēng)險規(guī)避與不確定性決策

討論風(fēng)險、風(fēng)險規(guī)避、不確定性下的決策概念及其在多元化投資和現(xiàn)代投資組合理論中的應(yīng)用。

? 內(nèi)容要點：

- 風(fēng)險測量：方差、標(biāo)準(zhǔn)差、β值

- 風(fēng)險規(guī)避：效用函數(shù)、期望效用理論

- 不確定性下的選擇行為

- 投資組合分散與現(xiàn)代投資組合理論

? 學(xué)習(xí)重點：

- 運用均值-方差分析方法構(gòu)建最優(yōu)投資組合

- 理解資本配置線（CAL）與有效前沿

3、資產(chǎn)定價模型

批判性地分析經(jīng)典與當(dāng)代資產(chǎn)定價模型。

? 內(nèi)容要點：

- 經(jīng)典模型：資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）、套利定價理論（APT）

- 當(dāng)代模型： Fama-French三因子、五因子模型，Carhart四因子模型

- 模型假設(shè)、推導(dǎo)、應(yīng)用與局限

? 學(xué)習(xí)重點：

- 理解CAPM中β的含義與估計方法

- 區(qū)分系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險

- 使用回歸分析估算資產(chǎn)預(yù)期收益

4、市場有效性與行為金融學(xué)

基于理性預(yù)期和金融市場參與者的行為特征，評估市場效率的概念。

? 內(nèi)容要點：

- 有效市場假說（EMH）：弱式、半強(qiáng)式與強(qiáng)式形式

- 行為金融學(xué)理論：代表性啟發(fā)，過度自信、損失厭惡，投資者非理性行為對市場價格的影響

? 學(xué)習(xí)重點：

- 分析實證研究中如何測試市場效率

- 批判EMH的現(xiàn)實性與應(yīng)用邊界

- 識別行為金融理論對資產(chǎn)泡沫、市場異常的解釋

5、企業(yè)財務(wù)決策分析

展示對企業(yè)管理者在資本預(yù)算、資本結(jié)構(gòu)、股利政策和風(fēng)險管理政策等關(guān)鍵決策的理解。

? 內(nèi)容要點：

- 資本預(yù)算決策：凈現(xiàn)值（NPV）、IRR、回收期法等

- 資本結(jié)構(gòu)理論：MM定理（Modigliani-Miller），權(quán)衡理論（Trade-off Theory），信號傳遞理論與優(yōu)序融資理論（Pecking Order Theory）

- 股利與回購政策

- 風(fēng)險管理工具：金融衍生品、對沖策略

? 學(xué)習(xí)重點：

- 分析融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)價值的影響

- 理解稅收盾、財務(wù)杠桿與企業(yè)成本之間的關(guān)系

- 制定企業(yè)的最優(yōu)股利分配與資本預(yù)算策略

6、證券估值與股票定價模型

將投資與企業(yè)融資理論的應(yīng)用于證券估值，特別是普通股的估值。

? 內(nèi)容要點：

- 時間價值概念與現(xiàn)金流貼現(xiàn)法

- 股票估值模型：股息貼現(xiàn)模型（DDM），自由現(xiàn)金流模型（FCFF, FCFE），相對估值法（P/E, P/B, EV/EBITDA）

- 債券估值：久期與凸性

? 學(xué)習(xí)重點：

- 運用貼現(xiàn)模型評估股票/債券內(nèi)在價值

- 使用多種估值方法進(jìn)行交叉驗證

- 分析不同估值方法對假設(shè)變量的敏感性

二、BFF5520課程學(xué)習(xí)建議

BFF5520課程內(nèi)容系統(tǒng)且理論密集，建議從以下幾個維度入手制定學(xué)習(xí)計劃。

1、建立知識體系

可以將課程拆解為上述六個部分，每次集中攻克一個主題，依次搭建你的金融知識體系。

2、注重圖表與公式推導(dǎo)

金融理論的精髓常常蘊(yùn)含于數(shù)學(xué)表達(dá)式和圖形分析中。建議你：

- 推導(dǎo)CAPM、APT的核心公式

- 畫出有效前沿圖、資本市場線

- 利用軟件（如Excel、R）進(jìn)行數(shù)據(jù)模擬與回歸練習(xí)

3、 結(jié)合案例學(xué)習(xí)

案例分析是理解抽象金融理論的有效方式。建議：

- 閱讀Harvard Business Review的經(jīng)典金融案例

- 關(guān)注近年來企業(yè)財務(wù)失敗與成功的真實案例（如特斯拉融資、蘋果回購政策等）

- 用你學(xué)到的理論解釋案例背后的財務(wù)邏輯

BFF5520高級金融基礎(chǔ)不是簡單的入門課程，而是要求你具備一定的金融基礎(chǔ)（如基礎(chǔ)微積分、概率論、財務(wù)會計基礎(chǔ)），更重要的是要具備邏輯嚴(yán)密的思維能力和將理論應(yīng)用于實際問題的能力。

如果你在學(xué)習(xí)過程中遇到問題，可以直接聯(lián)系考而思的課程顧問。考而思能夠及時為你安排一對一莫納什大學(xué)課程輔導(dǎo)，幫助你解決課業(yè)問題、明確重點難點、消除知識短板，從而在課程中獲得理想成績。